Údaje o vetre ukazujú, že od júla index amerického dolára naďalej klesá a 12. dňa prudko klesol o 1,06 %.Zároveň došlo k výraznému protiútoku na onshore a offshore výmenný kurz RMB voči americkému doláru.
14. júla pokračoval prudký rast onshore a offshore RMB voči americkému doláru, pričom oba vzrástli nad hranicu 7,13.K 14. hodine 20:20 sa offshore RMB voči americkému doláru obchodoval za 7,1298, čím vzrástol o 1557 bodov z minima 7,2855 z 30. júna;Čínsky juan na pevnine bol na úrovni 7,1230 voči americkému doláru, čím vzrástol o 1459 bodov z minima 7,2689 z 30. júna.
Okrem toho sa 13. dňa centrálny paritný kurz čínskeho juanu voči americkému doláru zvýšil o 238 bázických bodov na 7,1527.Od 7. júla sa centrálna paritná sadzba čínskeho juanu voči americkému doláru zvýšila päť po sebe nasledujúcich obchodných dní s kumulatívnym nárastom o 571 bázických bodov.
Analytici tvrdia, že toto kolo znehodnocovania výmenného kurzu RMB sa v podstate skončilo, ale existuje len malá pravdepodobnosť silného obratu v krátkodobom horizonte.Očakáva sa, že trend RMB voči americkému doláru bude v treťom štvrťroku prevažne volatilný.
Oslabenie amerického dolára či uvoľnenie tlaku na periodické znehodnocovanie čínskeho jüanu
Po vstupe do júla sa trend tlaku na kurz RMB oslabil.V prvom júlovom týždni sa výmenný kurz RMB na pevnine odrazil o 0,39 % za jediný týždeň.Po vstupe do tohto týždňa prelomil onshore výmenný kurz RMB v utorok (11. júla) úrovne 7,22, 7,21 a 7,20 s denným zhodnotením o viac ako 300 bodov.
Z pohľadu aktivity trhových transakcií „trhová transakcia bola aktívnejšia 11. júla a objem transakcií na spotovom trhu sa v porovnaní s predchádzajúcim obchodným dňom zvýšil o 5,5 miliardy dolárov na 42,8 miliardy dolárov“.Podľa analýzy transakčného personálu z oddelenia finančného trhu China Construction Bank.
Dočasné uvoľnenie tlaku znehodnocovania RMB.Z hľadiska dôvodov Wang Yang, odborník na devízovú stratégiu a generálny riaditeľ spoločnosti Beijing Huijin Tianlu Risk Management Technology Co., Ltd., povedal: „Základy sa zásadne nezmenili, ale sú viac poháňané slabosťou Index amerického dolára."
Nedávno index amerického dolára klesal šesť dní za sebou.K 17:00 13. júla bol index amerického dolára na najnižšej úrovni 100,2291, blízko psychologickej hranice 100, čo je najnižšia úroveň od mája 2022.
Čo sa týka poklesu indexu amerického dolára, Zhou Ji, makro devízový analytik v Nanhua Futures, sa domnieva, že predtým zverejnený index americkej výroby ISM v USA je nižší, ako sa očakávalo, a že boom výroby sa naďalej zmenšuje so známkami spomalenia v roku vznikajúci trh práce v USA.
Americký dolár sa blíži k hranici 100.Predchádzajúce údaje ukazujú, že predchádzajúci index amerického dolára klesol v apríli 2022 pod 100.
Wang Yang verí, že toto kolo indexu amerického dolára môže klesnúť späť pod 100. „S koncom cyklu zvyšovania úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v tomto roku je len otázkou času, kedy index amerického dolára klesne pod 100,76.Akonáhle klesne, spustí to nové kolo poklesu dolára,“ povedal.
Očakáva sa, že výmenný kurz RMB sa do konca roka vráti pod 7,0
Wang Youxin, výskumník z Výskumného inštitútu Bank of China, sa domnieva, že oživenie výmenného kurzu RMB má viac spoločného s indexom amerického dolára.Povedal, že nepoľnohospodárske údaje sú výrazne nižšie ako predchádzajúce a očakávané hodnoty, čo naznačuje, že oživenie ekonomiky USA nie je také silné, ako si predstavovali, čo ochladilo očakávania trhu, že Federálny rezervný systém bude pokračovať v septembrovom zvyšovaní úrokových sadzieb.
Výmenný kurz RMB však ešte možno nedosiahol bod obratu.V súčasnosti sa cyklus zvyšovania úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom neskončil a maximálna úroková sadzba môže naďalej rásť.Krátkodobo bude stále podporovať trend amerického dolára a očakáva sa, že RMB bude v treťom štvrťroku vykazovať väčšie výkyvy rozsahu.So zlepšovaním situácie oživenia domácej ekonomiky a rastúcim tlakom na znižovanie európskych a amerických ekonomík sa výmenný kurz RMB vo štvrtom štvrťroku postupne odrazí od dna.
Po odstránení vonkajších faktorov, ako je slabý americký dolár, Wang Yang povedal: „Nedávna základná podpora pre (RMB) môže tiež pochádzať z očakávaní trhu pre budúce plány ekonomických stimulov, ktoré sa vytvárajú.
V nedávnej správe vydanej ICBC Asia sa tiež uvádza, že v druhej polovici roka sa očakáva pokračovanie implementácie balíka politík so zameraním na podporu domáceho dopytu, stabilizáciu nehnuteľností a predchádzanie rizikám, ktoré budú viesť k rastu krátkodobého hospodárskeho oživenia.Z krátkodobého hľadiska môže na RMB stále existovať určitý fluktuačný tlak, ale trend rozdielov v hospodárstve, politike a očakávaniach sa zmenšuje.V strednodobom horizonte sa tempo oživenia trendu RMB postupne hromadí.
"Celkovo možno pominulo štádium najväčšieho tlaku na devalváciu RMB."Feng Lin, hlavný analytik Orient Jincheng, predpovedal, že dynamika ekonomického oživenia v treťom štvrťroku by sa mala posilniť spolu s možnosťou, že index amerického dolára bude naďalej volatilný a celkovo slabý, a tlak na Devalvácia RMB bude mať tendenciu sa v druhej polovici roka spomaliť, čo nevylučuje možnosť postupného zhodnocovania.Z pohľadu porovnávania fundamentálnych trendov sa očakáva návrat výmenného kurzu RMB pod 7,0 do konca roka.
Čas odoslania: 17. júla 2023